- Katılım
- 14 Şub 2021
- Mesajlar
- 743
- Puanları
- 1
Bir sonraki domino taşları düşecek mi?
S&P 500, Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın geçen ayki çöküşünden bu yana yüzde 6,5 yükseldi ve bölgesel kreditörlerdeki mevduat çıkışlarının yavaşladığına dair cesaret verici işaretler var.
Ancak Wall Street, bankacılık krizinin bitmek üzere olduğunu düşünmüyor. JPMorgan Chase’in CEO’su Jamie Dimon geçen hafta uyardı: “Arkamızda kalsa da, etkisi gelecek yıllar boyunca devam edecek.” JPMorgan ve Wells Fargo, kargaşanın etkisini belirlemek için yakından inceleniyor.
Piyasa gözlemcileri bu üç alanda potansiyel sorunlar görüyor:
ekonomik büyüme. Goldman Sachs’a göre, varlıkları 250 milyar doların altında olan borç verenler (SVB’yi düşünün), ticari emlak kredilerinin yüzde 80’ini ve tüketici kredilerinin yüzde 45’ini oluşturarak ekonomide çok büyük bir rol oynuyor. Küçük ve orta ölçekli bankaların kriz sonrası bilançolarını güçlendirmek için kredi vermeyi önemli ölçüde yavaşlatması bekleniyor. Goldman Sachs ekonomistleri David Mericle ve Manuel Abecasis’in raporuna göre, geri çekilmenin GSYİH’da çeyrek ila yarı puanlık bir düşüşle sonuçlanması muhtemel.
risk sermayesi şirketleri ve yeni kurulan şirketler. Teknoloji girişimlerinin uğrak yeri olan Silicon Valley Bank’ın çöküşü, yeni işletmelerin sağlığına odaklanmayı artırdı. Banka batmadan önce bile likidite sorunlarıyla mücadele ediyorlardı. Morgan Stanley’de stratejist olan Andrew Sheets’e göre, risk sermayesi destekli şirketlerin yaklaşık yarısı 2023’ün ikinci yarısında likidite kaybetme yolunda olacak. Borç verme biterse, mücadele eden yeni başlayanlar için olduğu kadar VC fonları ve sınırlı ortakları için daha fazla kötü haber anlamına gelebilir.
Borsa. Banka hisseleri Mart ayındaki piyasa rallisinin dışında tutuldu. 24 büyük ABD bankasının performansını izleyen KBW banka endeksi, SVB’nin çöküşünden sonra 30 ayın en düşük seviyesinde işlem görüyor. Borç vermede korkulan bir daralmanın şimdi banka karlarına zarar vermesi bekleniyor. FactSet analisti John Butters, hisse başına kazanca atıfta bulunan bir araştırma notunda, “Banka likiditesine ilişkin endişeler göz önüne alındığında, finans sektöründeki daha fazla şirketin önümüzdeki çeyrekte EPS kılavuzu yayınlaması beklenebilir,” diye yazdı.
İŞTE OLANLAR
Adalet Bakanlığı soruşturma başlatır sızan Pentagon belgelerinde Ukrayna’daki savaş hakkında. Biden yönetimi yetkililerine göre, çevrimiçi olarak ifşa edilen gizli dosyalar hazinesinde yer alan bilgilerin güncelliği özellikle zarar verici.
Bir ABD Donanması gemisi, Güney Çin Denizi’nde Çin’in iddia ettiği sulardan geçiyor. Güç gösterisi, Tayvan Devlet Başkanı Tsai Ing-wen’in geçen hafta Kaliforniya’da Meclis Başkanı Kevin McCarthy ile görüşmesinin ardından Çin ordusunun günlerce adayı “kuşatma” tatbikatı yaptığı tatbikatların ortasında geldi.
Tesla, Şangay’da bir pil fabrikası kuracak. Tesis, elektrik şebekeleri için enerji depolamak için kullanılan piller olan 10.000 mega paketi bir araya getirecek şekilde ayarlandı. Hareket, Washington’un ABD teknoloji şirketlerine Çin’deki yatırımları kısmaları için artan baskısına rağmen geldi.
Fox News ve Lou Dobbs hakaret davasında anlaşmaya vardı. Ağ ve eski sunucularından biri, 2020 ABD seçimlerinde seçmen sahtekarlığı iddialarıyla bağlantılı olan Venezüellalı bir iş adamıyla gizli bir anlaşma üzerinde anlaştı.
Kasvetli küresel büyüme
Karar vericiler, kasvetli ekonomik beklentiler, artan parçalanma ve artan jeopolitik gerilimler ortamında, Dünya Bankası ve IMF bahar toplantıları için bu hafta Washington’da bir araya geliyor. Fonun CEO’su Kristalina Georgieva geçen hafta küresel ekonominin önümüzdeki beş yıl içinde yaklaşık yüzde 3’lük yıllık bileşik büyüme oranıyla büyüyeceği konusunda uyardı, bu 1990’dan bu yana en düşük orta vadeli beklenti.
İbadetlerde akılda tutulması gereken dört büyük tema şunlardır:
Şişirme. Georgieva, son bankacılık kargaşasının, hızla artan faiz oranlarını enflasyonu dizginlemek için kullanmanın potansiyel tehlikelerine dikkat çektiğini kaydetti. Ancak merkez bankalarına canlanma yolunda kalmalarını tavsiye etti ve enflasyonu düşürmenin büyümeyi canlandırmak için çok önemli olduğunu söyledi.
ticaretin parçalanması. Rusya’nın Ukrayna’yı topyekun işgali ve ABD ile Çin arasında artan gerilim, şimdiden küresel ekonomide yankı uyandırdı. Bayan Georgieva, artan ticaret korumacılığının bu zorlukları daha da kötüleştirebileceği konusunda uyardı.
Brookings Enstitüsü’nün bir çalışanı olan Douglas Rediker, DealBook’a Çin’den teknolojik ayrışmanın ekonomik büyümenin nasıl sürdürüleceğine ilişkin temel varsayımları temelden değiştirebileceğini, ancak ayrılma saplantısının ABD ve müttefiklerini tehlikeye atabileceğinden endişe ediyor.
Gelişen piyasa tahvilleri: Düşük gelirli ülkelerin yaklaşık yüzde 15’i zaten bir borç krizi içinde ve yüzde 45’i de potansiyel olarak savunmasız durumda. Dünya Bankası’nın görev süresi sona eren Başkanı David Malpass, borçların yeniden yapılandırılmasını hızlandırmak için yapısal değişiklikler yapılması çağrısında bulundu. Tedbirler, borçların dondurulmasını ve Dünya Bankası ile IMF’nin borç sürdürülebilirlik analizlerinin tüm alacaklı ülkelerle eş zamanlı olarak paylaşılmasını içerebilir.
Bununla birlikte, bazıları, gelişmekte olan ülkelere büyük bir borç veren Pekin’in, nüfuzunu genişletmek için sorunlarından yararlanabileceğinden korkuyor – Washington, davranışı yağmacı olarak görüyor.
iklim değişikliği. Politikacılar, akademisyenler ve kalkınma uzmanları, Dünya Bankası’nın daha yoksul ülkelerin küresel ısınmayla başa çıkmalarına yardımcı olmak için daha fazlasını yapmasını istiyor. The Times’dan David Gelles ve Alan Rappeport, bu yaz Bay Malpass’ın yerini alması beklenen, Mastercard’ın eski CEO’su Ajay Banga’nın kurumu daha duyarlı hale getirmesi için baskı altında olacağını yazıyor.
“Twitter etiketi doğru mu?”
— Elon Musk Twitter, kuruluşun hesaplarından birini “hükümet tarafından finanse edilen medya” olarak etiketledikten sonra BBC’ye gönderilen bir e-postada. Adlandırma, Twitter’ın NPR’yi “devlete bağlı medya” olarak adlandırdığı için tepkiyle karşılaşmasından günler sonra geldi – şirketin devlet tarafından finanse edilen medya olmadan önce Rusya’nın RT ve Çin’in Xinhua News gibi medya kuruluşlarına verdiği etiketin aynısı.
Macron’dan Washington’a çok kutuplu mesaj
Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, Pekin’e yönelik Avrupa ve Amerika yaklaşımları arasındaki suyu temizlemek için geçen hafta Çin’i ziyaret etti. Macron, Çin’i tecrit etmeye çalışmak yerine, Avrupa’nın güçlü ticari bağlarını sürdürmesi (seyahatinde Fransa’nın en büyük şirketlerinden bazılarının yöneticileri) ve Washington’u çok yakından bölmek yerine kendi önceliklerini – “stratejik özerklik” dediği şeyi – öne sürmesi gerektiğini söyledi. Avrupa’nın çok kutuplu bir dünyada “üçüncü bir süper güç” olması gerektiğini söyledi.
Ayrılırken Politico’ya verdiği bir röportajda Macron, Avrupa’yı Tayvan konusunda bir çatışmaya girmemeye ve Washington’a olan bağımlılığını azaltmaya çağırdı.
Gelecek hafta
Enflasyon, Fed Tutanakları, Küresel Ekonomi ve Banka Kazançları: İşte bu hafta izleyecekleriniz:
Bugün: Büyük Avrupa borsalarının çoğu Paskalya Pazartesi günü kapalıdır. Dünya Bankası ve IMF’nin yıllık bahar toplantıları başlıyor.
Sabah: Çin, Mart ayı TÜFE verilerini yayınladı. Albertsons’ın tüm yıl sonuçlarını açıklaması bekleniyor, ancak Kroger ile mega birleşmesi üzerinde çalışmaya devam ettiği için bir analist konferansı düzenlemeyecek.
Çarşamba: Yatırımcılar, açılış zili öncesinde en son TÜFE verileri için ekranlarına yapıştırılacak. Reuters’in anket yaptığı ekonomistler, Mart ayında tüketici fiyatlarının bir önceki aya göre yüzde 6’dan yüzde 5,2 arttığını tahmin ediyor; Bununla birlikte, çekirdek enflasyonun daha da yükseldiğine inanılıyor. Fed ayrıca son faiz belirleme toplantısının tutanaklarını da yayınladı.
Perşembe: Mart ÜFE verileri açıklanacak. Kazanç cephesinde, Delta Air Lines rapor ediyor.
Cuma: Citigroup, JPMorgan Chase ve Wells Fargo’nun raporlamasıyla ilk bankacılık kazançları açıklanıyor. BlackRock da bildiriyor.
HIZI OKUYUN
Teklifler
Geri bildiriminizi istiyoruz! Lütfen düşünce ve önerilerinizi dealbook@Haber adresine e-posta ile gönderin.
S&P 500, Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın geçen ayki çöküşünden bu yana yüzde 6,5 yükseldi ve bölgesel kreditörlerdeki mevduat çıkışlarının yavaşladığına dair cesaret verici işaretler var.
Ancak Wall Street, bankacılık krizinin bitmek üzere olduğunu düşünmüyor. JPMorgan Chase’in CEO’su Jamie Dimon geçen hafta uyardı: “Arkamızda kalsa da, etkisi gelecek yıllar boyunca devam edecek.” JPMorgan ve Wells Fargo, kargaşanın etkisini belirlemek için yakından inceleniyor.
Piyasa gözlemcileri bu üç alanda potansiyel sorunlar görüyor:
ekonomik büyüme. Goldman Sachs’a göre, varlıkları 250 milyar doların altında olan borç verenler (SVB’yi düşünün), ticari emlak kredilerinin yüzde 80’ini ve tüketici kredilerinin yüzde 45’ini oluşturarak ekonomide çok büyük bir rol oynuyor. Küçük ve orta ölçekli bankaların kriz sonrası bilançolarını güçlendirmek için kredi vermeyi önemli ölçüde yavaşlatması bekleniyor. Goldman Sachs ekonomistleri David Mericle ve Manuel Abecasis’in raporuna göre, geri çekilmenin GSYİH’da çeyrek ila yarı puanlık bir düşüşle sonuçlanması muhtemel.
risk sermayesi şirketleri ve yeni kurulan şirketler. Teknoloji girişimlerinin uğrak yeri olan Silicon Valley Bank’ın çöküşü, yeni işletmelerin sağlığına odaklanmayı artırdı. Banka batmadan önce bile likidite sorunlarıyla mücadele ediyorlardı. Morgan Stanley’de stratejist olan Andrew Sheets’e göre, risk sermayesi destekli şirketlerin yaklaşık yarısı 2023’ün ikinci yarısında likidite kaybetme yolunda olacak. Borç verme biterse, mücadele eden yeni başlayanlar için olduğu kadar VC fonları ve sınırlı ortakları için daha fazla kötü haber anlamına gelebilir.
Borsa. Banka hisseleri Mart ayındaki piyasa rallisinin dışında tutuldu. 24 büyük ABD bankasının performansını izleyen KBW banka endeksi, SVB’nin çöküşünden sonra 30 ayın en düşük seviyesinde işlem görüyor. Borç vermede korkulan bir daralmanın şimdi banka karlarına zarar vermesi bekleniyor. FactSet analisti John Butters, hisse başına kazanca atıfta bulunan bir araştırma notunda, “Banka likiditesine ilişkin endişeler göz önüne alındığında, finans sektöründeki daha fazla şirketin önümüzdeki çeyrekte EPS kılavuzu yayınlaması beklenebilir,” diye yazdı.
İŞTE OLANLAR
Adalet Bakanlığı soruşturma başlatır sızan Pentagon belgelerinde Ukrayna’daki savaş hakkında. Biden yönetimi yetkililerine göre, çevrimiçi olarak ifşa edilen gizli dosyalar hazinesinde yer alan bilgilerin güncelliği özellikle zarar verici.
Bir ABD Donanması gemisi, Güney Çin Denizi’nde Çin’in iddia ettiği sulardan geçiyor. Güç gösterisi, Tayvan Devlet Başkanı Tsai Ing-wen’in geçen hafta Kaliforniya’da Meclis Başkanı Kevin McCarthy ile görüşmesinin ardından Çin ordusunun günlerce adayı “kuşatma” tatbikatı yaptığı tatbikatların ortasında geldi.
Tesla, Şangay’da bir pil fabrikası kuracak. Tesis, elektrik şebekeleri için enerji depolamak için kullanılan piller olan 10.000 mega paketi bir araya getirecek şekilde ayarlandı. Hareket, Washington’un ABD teknoloji şirketlerine Çin’deki yatırımları kısmaları için artan baskısına rağmen geldi.
Fox News ve Lou Dobbs hakaret davasında anlaşmaya vardı. Ağ ve eski sunucularından biri, 2020 ABD seçimlerinde seçmen sahtekarlığı iddialarıyla bağlantılı olan Venezüellalı bir iş adamıyla gizli bir anlaşma üzerinde anlaştı.
Kasvetli küresel büyüme
Karar vericiler, kasvetli ekonomik beklentiler, artan parçalanma ve artan jeopolitik gerilimler ortamında, Dünya Bankası ve IMF bahar toplantıları için bu hafta Washington’da bir araya geliyor. Fonun CEO’su Kristalina Georgieva geçen hafta küresel ekonominin önümüzdeki beş yıl içinde yaklaşık yüzde 3’lük yıllık bileşik büyüme oranıyla büyüyeceği konusunda uyardı, bu 1990’dan bu yana en düşük orta vadeli beklenti.
İbadetlerde akılda tutulması gereken dört büyük tema şunlardır:
Şişirme. Georgieva, son bankacılık kargaşasının, hızla artan faiz oranlarını enflasyonu dizginlemek için kullanmanın potansiyel tehlikelerine dikkat çektiğini kaydetti. Ancak merkez bankalarına canlanma yolunda kalmalarını tavsiye etti ve enflasyonu düşürmenin büyümeyi canlandırmak için çok önemli olduğunu söyledi.
ticaretin parçalanması. Rusya’nın Ukrayna’yı topyekun işgali ve ABD ile Çin arasında artan gerilim, şimdiden küresel ekonomide yankı uyandırdı. Bayan Georgieva, artan ticaret korumacılığının bu zorlukları daha da kötüleştirebileceği konusunda uyardı.
Brookings Enstitüsü’nün bir çalışanı olan Douglas Rediker, DealBook’a Çin’den teknolojik ayrışmanın ekonomik büyümenin nasıl sürdürüleceğine ilişkin temel varsayımları temelden değiştirebileceğini, ancak ayrılma saplantısının ABD ve müttefiklerini tehlikeye atabileceğinden endişe ediyor.
Gelişen piyasa tahvilleri: Düşük gelirli ülkelerin yaklaşık yüzde 15’i zaten bir borç krizi içinde ve yüzde 45’i de potansiyel olarak savunmasız durumda. Dünya Bankası’nın görev süresi sona eren Başkanı David Malpass, borçların yeniden yapılandırılmasını hızlandırmak için yapısal değişiklikler yapılması çağrısında bulundu. Tedbirler, borçların dondurulmasını ve Dünya Bankası ile IMF’nin borç sürdürülebilirlik analizlerinin tüm alacaklı ülkelerle eş zamanlı olarak paylaşılmasını içerebilir.
Bununla birlikte, bazıları, gelişmekte olan ülkelere büyük bir borç veren Pekin’in, nüfuzunu genişletmek için sorunlarından yararlanabileceğinden korkuyor – Washington, davranışı yağmacı olarak görüyor.
iklim değişikliği. Politikacılar, akademisyenler ve kalkınma uzmanları, Dünya Bankası’nın daha yoksul ülkelerin küresel ısınmayla başa çıkmalarına yardımcı olmak için daha fazlasını yapmasını istiyor. The Times’dan David Gelles ve Alan Rappeport, bu yaz Bay Malpass’ın yerini alması beklenen, Mastercard’ın eski CEO’su Ajay Banga’nın kurumu daha duyarlı hale getirmesi için baskı altında olacağını yazıyor.
“Twitter etiketi doğru mu?”
— Elon Musk Twitter, kuruluşun hesaplarından birini “hükümet tarafından finanse edilen medya” olarak etiketledikten sonra BBC’ye gönderilen bir e-postada. Adlandırma, Twitter’ın NPR’yi “devlete bağlı medya” olarak adlandırdığı için tepkiyle karşılaşmasından günler sonra geldi – şirketin devlet tarafından finanse edilen medya olmadan önce Rusya’nın RT ve Çin’in Xinhua News gibi medya kuruluşlarına verdiği etiketin aynısı.
Macron’dan Washington’a çok kutuplu mesaj
Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, Pekin’e yönelik Avrupa ve Amerika yaklaşımları arasındaki suyu temizlemek için geçen hafta Çin’i ziyaret etti. Macron, Çin’i tecrit etmeye çalışmak yerine, Avrupa’nın güçlü ticari bağlarını sürdürmesi (seyahatinde Fransa’nın en büyük şirketlerinden bazılarının yöneticileri) ve Washington’u çok yakından bölmek yerine kendi önceliklerini – “stratejik özerklik” dediği şeyi – öne sürmesi gerektiğini söyledi. Avrupa’nın çok kutuplu bir dünyada “üçüncü bir süper güç” olması gerektiğini söyledi.
Ayrılırken Politico’ya verdiği bir röportajda Macron, Avrupa’yı Tayvan konusunda bir çatışmaya girmemeye ve Washington’a olan bağımlılığını azaltmaya çağırdı.
Yorumlar sert tepki çekti Senatör Marco Rubio, Florida Cumhuriyetçisi ve bir Çin şahini: “Belki de temelde şunu söylemeliyiz: Tayvan’a ve Çin’in oluşturduğu tehditlere odaklanın ve sizler Ukrayna ve Avrupa’ya odaklanın.”
Gelecek hafta
Enflasyon, Fed Tutanakları, Küresel Ekonomi ve Banka Kazançları: İşte bu hafta izleyecekleriniz:
Bugün: Büyük Avrupa borsalarının çoğu Paskalya Pazartesi günü kapalıdır. Dünya Bankası ve IMF’nin yıllık bahar toplantıları başlıyor.
Sabah: Çin, Mart ayı TÜFE verilerini yayınladı. Albertsons’ın tüm yıl sonuçlarını açıklaması bekleniyor, ancak Kroger ile mega birleşmesi üzerinde çalışmaya devam ettiği için bir analist konferansı düzenlemeyecek.
Çarşamba: Yatırımcılar, açılış zili öncesinde en son TÜFE verileri için ekranlarına yapıştırılacak. Reuters’in anket yaptığı ekonomistler, Mart ayında tüketici fiyatlarının bir önceki aya göre yüzde 6’dan yüzde 5,2 arttığını tahmin ediyor; Bununla birlikte, çekirdek enflasyonun daha da yükseldiğine inanılıyor. Fed ayrıca son faiz belirleme toplantısının tutanaklarını da yayınladı.
Perşembe: Mart ÜFE verileri açıklanacak. Kazanç cephesinde, Delta Air Lines rapor ediyor.
Cuma: Citigroup, JPMorgan Chase ve Wells Fargo’nun raporlamasıyla ilk bankacılık kazançları açıklanıyor. BlackRock da bildiriyor.
HIZI OKUYUN
Teklifler
Abu Dabi merkezli bir telekomünikasyon şirketi, Careem’in süper uygulaması Uber’in Dubai merkezli araç çağırma hizmetinin çoğunluk hissesi için 400 milyon dolar ödüyor. (Reuters)
Whole Foods Market, bakkalın gıda barlarını ve soğutulmuş kasaları tedarik etmek için tesis dışında ticari mutfaklar inşa etmeyi düşünüyor. (WSJ)
siyaset
Teksaslı bir yargıcın FDA’nın kürtaj hapı mifepristona verdiği onayı iptal etme kararı, ABD hükümetinin düzenleyicileri için daha büyük bir tehdit oluşturuyor (New York)
Çin, çip savaşlarında ABD’ye misilleme yaparken temkinli davranıyor. (MS)
Florida Valisi Ron DeSantis, Amerika’daki göçmenlik yetkililerine yönelik en sert baskıyı uyguluyor. (New York)
Geri bildiriminizi istiyoruz! Lütfen düşünce ve önerilerinizi dealbook@Haber adresine e-posta ile gönderin.