- Katılım
- 14 Şub 2021
- Mesajlar
- 569
- Puanları
- 1
Amerikan şirketlerinin kaderini tahmin eden analistler, bir yılın başında 2023’tekinden daha kötümser olmadılar.
Analistler şirket yönetimini kazanç ve kayıplarla ilgili soru bombardımanına tutarken, ülkenin en büyük şirketleri üç aylık mali sonuçlarını kamuoyuna açıklamaya hazırlanıyor ve önümüzdeki aylarda nelerin bekleneceğine dair ipuçları toplamaya çalışıyor. S&P 500 hisse senedi endeksi geçen yıl yaklaşık yüzde 20 düştükten sonra, bu raporlar, işler göründüğü kadar kötü değilse piyasayı canlandırmaya veya daha da aşağı çekmeye yardımcı olabilir.
Cuma günü, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup ve diğerleri, finansal açıklamalarında tonu belirleyecek ve ekonomik koşullar, tüketici güveni ve ticari faaliyetler hakkında içgörü sağlayacak.
FactSet’e göre Wall Street tahmincileri, S&P 500’deki şirketlerin kazançlarının geçen yılın dördüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre toplamda yaklaşık yüzde 4 düşeceğini ve bu, pandeminin başlamasından bu yana ilk düşüş göreceğini tahmin ediyor. Ayrıca, Goldman Sachs tarafından 1986’ya kadar uzanan verilere göre, kazançların ilk yarıda daha da düşmesini ve tüm yıl için yüzde 4 artmasını bekliyorlar.
Kulağa o kadar da kötü gelmeyebilir, ancak yakın tarihin en düşük tahmini. Bu, Lehman Brothers’ın çöküşünden kısa bir süre sonra 2009’un başlarında beklenenden ve nokta-com balonunun hızla çökmekte olduğu 2002’nin başlarından daha kötü.
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki işlerin durumu
Ekonomistler, Federal Rezerv bir yavaşlama düzenlemeye ve enflasyonu ehlileştirmeye çalışırken, istihdam piyasasındaki son güçlenme karşısında şaşırdılar.
Analistler, dirençli bir ekonomi ve enflasyonun zirve yaptığına dair bazı işaretler karşısında yükselen enflasyon ve faiz oranlarını değerlendiriyor. Ayrıca doğaüstü iyimser bir grup olma eğilimindedirler, bu nedenle çok yüksek olmayan beklentileri, Wall Street piyasa gözlemcileri tarafından üretilen kazanç tahminlerini, fiyat hedeflerini ve diğer geçici olayları analiz edenler için hala bir endişe kaynağı.
Goldman Sachs hisse senedi analisti Ben Snider, “Beklentilerin zaten düşük olduğunu gösteriyor. Analistlerin çok aşağı yönlü olduğu bir tablo çizmek istemiyorum. Bence tahminler çok iyi bir büyüme ortamını yansıtıyor.”
Yatırımcılar aylardır ABD şirketlerinin dibe vurmasını bekliyor. Enerjiden hammaddeye ve emeğe kadar her şeyin artan maliyetleri, karlılığın düşeceği korkusunu körükledi. Bununla birlikte, birçok şirket, satışları düşürmeden, kar marjlarını desteklemeden ve doğrudan yatırımcılara fayda sağlayan operasyonlara veya temettülere ve hisse geri alımlarına harcamak için nakit yaratmadan tüketicilere daha yüksek maliyetleri yansıtmayı başardı.
Bu yakında değişebilir.
Amazon gelirinin dördüncü çeyrekte yıldan yıla yaklaşık yüzde 50 düşmesi bekleniyor. FactSet’e göre, büyüklükleri nedeniyle hisse senedi endeksleri üzerinde büyük etkisi olan Alphabet, Apple, Meta ve Microsoft’ta da kazanç beklentileri düştü. Büyük teknoloji firmaları son haftalarda on binlerce işçiyi işten çıkardı.
Ancak teoriye göre tüm bu bilgiler hemen hisse senedi fiyatlarına yansır. Bu nedenle, yatırımcılar ve analistler, görünüşte geçmiş hakkında konuşmak için konferans görüşmeleri yapıldığında bile, geleceğe bakarken şirket yöneticilerinin yorumlarına çok dikkat ediyorlar.
Bu çağrılarda analistler, yönetimin övgüsünü stratejilerinin fizibilitesine ilişkin sivri uçlu sorularla karıştırırlar. Bu çeyrekteki tartışma muhtemelen yüksek enflasyon ve faiz oranlarının etkisi, durgunluk olasılığı ve işten çıkarmalar üzerinde odaklanacak. Yatırımcılar, Çin’in yeniden açılmasının ve yeni vergilerin kurumlar geliri üzerindeki etkisine ilişkin sinyaller konusunda da tetikte olacak.
Ve yatırımcılar, yöneticilerin şirketlerinin beklentilerini aşağılayarak konuşmalarının, kendilerine düşük performans için alan tanımalarının ya da sadece yenebilecekleri ve şirketlerinin hisse senedi fiyatını daha yükseğe çekebilecekleri daha düşük bir çıta verdiklerinin farkındalar.
Goldman analistleri yakın tarihli bir araştırma notunda, “Son müşteri çağrıları, bazı şüpheci yatırımcıların yönetimin en son sonuçlarını ve 2023 görünümünü önemsemeyebileceğinden endişe duyduklarını gösteriyor.”
Ama aynı zamanda gerçekten dikkatli olmak için sebepler var.
Enflasyon inatla yüksek kalmaya devam ediyor, bu nedenle Federal Rezerv’in faiz oranlarını yükseltmeye ve ekonomi üzerindeki vidaları sıkmaya devam etmesi bekleniyor. Merkez bankası yetkilileri, enflasyonu düşürmek için ekonominin yavaşlatılması gerektiğinde ısrar ediyor ve bu da daha fazla işten çıkarma ve zayıf tüketici talebi anlamına geliyor ve bu da şirketlerin fiyatları artırmasını zorlaştırıyor.
Bu hafta The Walt Disney Company, kar arayışı üzerinde çok fazla baskı yapıyor olabileceğini kabul ederek tema parklarındaki fiyatlandırma politikasında değişiklik yaptığını duyurdu. hizmetler geriledi.
Lazard’ın baş pazar stratejisti Ron Temple, “Büyük resim, talebe ve şirketlerin maliyetlerine ne olduğuna bakıyoruz” dedi.
Goldman analistleri, S&P 500 şirketlerinin kazançlarının bu yıl sabit kalmasını bekliyor, bu ortalamadan daha karamsar bir tahmin. Bankanın kendisi de bu hafta 3.200 çalışanını işten çıkardı.
Şirketler ve borsa için en büyük risk, Fed’in ekonomiyi kontrol altına alma ve enflasyonu düşürme kampanyası olmaya devam ediyor ve bu da ekonomiyi potansiyel olarak durgunluğa itiyor. Goldman analistleri, bu senaryoda bu yıl potansiyel kazançlarda yüzde 10’dan fazla düşüş görüyor.
Temple, “Beni endişelendiren, şu anda hala çok az şeyle yanlış gidebileceğimiz duygusu,” dedi. “Çok fazla rehavet var.”
Analistler şirket yönetimini kazanç ve kayıplarla ilgili soru bombardımanına tutarken, ülkenin en büyük şirketleri üç aylık mali sonuçlarını kamuoyuna açıklamaya hazırlanıyor ve önümüzdeki aylarda nelerin bekleneceğine dair ipuçları toplamaya çalışıyor. S&P 500 hisse senedi endeksi geçen yıl yaklaşık yüzde 20 düştükten sonra, bu raporlar, işler göründüğü kadar kötü değilse piyasayı canlandırmaya veya daha da aşağı çekmeye yardımcı olabilir.
Cuma günü, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup ve diğerleri, finansal açıklamalarında tonu belirleyecek ve ekonomik koşullar, tüketici güveni ve ticari faaliyetler hakkında içgörü sağlayacak.
FactSet’e göre Wall Street tahmincileri, S&P 500’deki şirketlerin kazançlarının geçen yılın dördüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre toplamda yaklaşık yüzde 4 düşeceğini ve bu, pandeminin başlamasından bu yana ilk düşüş göreceğini tahmin ediyor. Ayrıca, Goldman Sachs tarafından 1986’ya kadar uzanan verilere göre, kazançların ilk yarıda daha da düşmesini ve tüm yıl için yüzde 4 artmasını bekliyorlar.
Kulağa o kadar da kötü gelmeyebilir, ancak yakın tarihin en düşük tahmini. Bu, Lehman Brothers’ın çöküşünden kısa bir süre sonra 2009’un başlarında beklenenden ve nokta-com balonunun hızla çökmekte olduğu 2002’nin başlarından daha kötü.
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki işlerin durumu
Ekonomistler, Federal Rezerv bir yavaşlama düzenlemeye ve enflasyonu ehlileştirmeye çalışırken, istihdam piyasasındaki son güçlenme karşısında şaşırdılar.
Analistler, dirençli bir ekonomi ve enflasyonun zirve yaptığına dair bazı işaretler karşısında yükselen enflasyon ve faiz oranlarını değerlendiriyor. Ayrıca doğaüstü iyimser bir grup olma eğilimindedirler, bu nedenle çok yüksek olmayan beklentileri, Wall Street piyasa gözlemcileri tarafından üretilen kazanç tahminlerini, fiyat hedeflerini ve diğer geçici olayları analiz edenler için hala bir endişe kaynağı.
Goldman Sachs hisse senedi analisti Ben Snider, “Beklentilerin zaten düşük olduğunu gösteriyor. Analistlerin çok aşağı yönlü olduğu bir tablo çizmek istemiyorum. Bence tahminler çok iyi bir büyüme ortamını yansıtıyor.”
Yatırımcılar aylardır ABD şirketlerinin dibe vurmasını bekliyor. Enerjiden hammaddeye ve emeğe kadar her şeyin artan maliyetleri, karlılığın düşeceği korkusunu körükledi. Bununla birlikte, birçok şirket, satışları düşürmeden, kar marjlarını desteklemeden ve doğrudan yatırımcılara fayda sağlayan operasyonlara veya temettülere ve hisse geri alımlarına harcamak için nakit yaratmadan tüketicilere daha yüksek maliyetleri yansıtmayı başardı.
Bu yakında değişebilir.
Amazon gelirinin dördüncü çeyrekte yıldan yıla yaklaşık yüzde 50 düşmesi bekleniyor. FactSet’e göre, büyüklükleri nedeniyle hisse senedi endeksleri üzerinde büyük etkisi olan Alphabet, Apple, Meta ve Microsoft’ta da kazanç beklentileri düştü. Büyük teknoloji firmaları son haftalarda on binlerce işçiyi işten çıkardı.
Ancak teoriye göre tüm bu bilgiler hemen hisse senedi fiyatlarına yansır. Bu nedenle, yatırımcılar ve analistler, görünüşte geçmiş hakkında konuşmak için konferans görüşmeleri yapıldığında bile, geleceğe bakarken şirket yöneticilerinin yorumlarına çok dikkat ediyorlar.
Bu çağrılarda analistler, yönetimin övgüsünü stratejilerinin fizibilitesine ilişkin sivri uçlu sorularla karıştırırlar. Bu çeyrekteki tartışma muhtemelen yüksek enflasyon ve faiz oranlarının etkisi, durgunluk olasılığı ve işten çıkarmalar üzerinde odaklanacak. Yatırımcılar, Çin’in yeniden açılmasının ve yeni vergilerin kurumlar geliri üzerindeki etkisine ilişkin sinyaller konusunda da tetikte olacak.
Ve yatırımcılar, yöneticilerin şirketlerinin beklentilerini aşağılayarak konuşmalarının, kendilerine düşük performans için alan tanımalarının ya da sadece yenebilecekleri ve şirketlerinin hisse senedi fiyatını daha yükseğe çekebilecekleri daha düşük bir çıta verdiklerinin farkındalar.
Goldman analistleri yakın tarihli bir araştırma notunda, “Son müşteri çağrıları, bazı şüpheci yatırımcıların yönetimin en son sonuçlarını ve 2023 görünümünü önemsemeyebileceğinden endişe duyduklarını gösteriyor.”
Ama aynı zamanda gerçekten dikkatli olmak için sebepler var.
Enflasyon inatla yüksek kalmaya devam ediyor, bu nedenle Federal Rezerv’in faiz oranlarını yükseltmeye ve ekonomi üzerindeki vidaları sıkmaya devam etmesi bekleniyor. Merkez bankası yetkilileri, enflasyonu düşürmek için ekonominin yavaşlatılması gerektiğinde ısrar ediyor ve bu da daha fazla işten çıkarma ve zayıf tüketici talebi anlamına geliyor ve bu da şirketlerin fiyatları artırmasını zorlaştırıyor.
Bu hafta The Walt Disney Company, kar arayışı üzerinde çok fazla baskı yapıyor olabileceğini kabul ederek tema parklarındaki fiyatlandırma politikasında değişiklik yaptığını duyurdu. hizmetler geriledi.
Lazard’ın baş pazar stratejisti Ron Temple, “Büyük resim, talebe ve şirketlerin maliyetlerine ne olduğuna bakıyoruz” dedi.
Goldman analistleri, S&P 500 şirketlerinin kazançlarının bu yıl sabit kalmasını bekliyor, bu ortalamadan daha karamsar bir tahmin. Bankanın kendisi de bu hafta 3.200 çalışanını işten çıkardı.
Şirketler ve borsa için en büyük risk, Fed’in ekonomiyi kontrol altına alma ve enflasyonu düşürme kampanyası olmaya devam ediyor ve bu da ekonomiyi potansiyel olarak durgunluğa itiyor. Goldman analistleri, bu senaryoda bu yıl potansiyel kazançlarda yüzde 10’dan fazla düşüş görüyor.
Temple, “Beni endişelendiren, şu anda hala çok az şeyle yanlış gidebileceğimiz duygusu,” dedi. “Çok fazla rehavet var.”