- Katılım
- 14 Şub 2021
- Mesajlar
- 742
- Puanları
- 1
Ekonomi ve piyasalar açısından kafa karıştırıcı bir yıl oldu. 2023’e girerken ekonomistler genel olarak küresel bir durgunluk öngörüyordu ve Wall Street hisse senetlerinde düşüş eğilimindeydi; birçok analist S&P 500’ün yılı başladığından sadece bir dokunuş daha yüksek bitirmesini bekliyordu. On iki ay ileri saralım: (henüz) resesyon yok ve S&P 500 heyecan verici bir şekilde rekor seviyeye yakın.
İşte buraya nasıl geldiğimizi açıklayan 11 diyagram.
Enflasyon ve etkileri
Merkez bankacısı dünya çapında faiz oranlarını artırmak için agresif bir kampanyayı sürdürdü 2023’te nesiller boyunca görülen en yüksek enflasyonun kontrol altına alınması için temel faiz oranları artırılacak.
Enflasyon pek çok yerde önemli ölçüde soğudu, ancak hâlâ Federal Reserve’ün hedefinin (yüzde 2 civarında) üzerinde ve faiz artışları duraklatıldı. Sorun, ekonomik büyümeyi durdurmadan enflasyonun kontrol altında olmasını sağlamak için merkez bankacılarının faiz oranlarını ne kadar süre yüksek tutması gerektiğidir.
Bu kayıplar ancak bankaların varlıkları satmak zorunda kalması durumunda gerçek hale gelir. Patlamadan önce SVB, mevduat sahiplerine borcunu ödemek için tahvillerini yüksek bir iskontoyla satarak tam da bunu yapmak zorunda kalmıştı. Bu kayıplar alarma yol açtı ve daha fazla müşterinin paralarını geri talep etmesine yol açtı (klasik bir banka hücumu) ve diğer bölgesel bankaların gerçekleşmemiş zararlarına ilişkin endişeleri artırdı.
Yüksek faiz oranları aynı zamanda tüketicilerin ve işletmelerin borçlanma maliyetlerini de artırdı ve başta ticari gayrimenkul olmak üzere tüm ekonomiyi etkiledi.
Pembe ekonomik göstergeler, kasvetli ekonomik hava
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki bir dizi makroekonomik veri kutlamaya neden oldu: işsizlik düşük kaldı ve GSYİH bu yıl hızla arttı. 2020’de ücret artışı, büyük ölçüde pandemiye bağlı çarpıklıklar nedeniyle enflasyonun çok üzerinde gerçekleşti. Bu eğilim, koronavirüs sonrası ekonomik toparlanmanın 2020’nin ikinci yarısında başlamasından bu yana ilk kez ücret artışının enflasyonu geride bırakmasıyla bu yıl geri döndü.
Ayrılığın sorumlusu ne? Fiyatlar sürekli yüksek mi? Ekonomik durgunluk korkusu mu? “Titreşim” mi? Açıklaması ne olursa olsun, seçmenlerin ekonomiye ilişkin duyguları ve Başkan Biden’ın ekonomiyi ele alışı 2024 seçimlerinde potansiyel olarak çok önemli olabilir.
Grevlerle dolu bir yaz
“Barbenheimer” haftasonunun hemen ardından onbinlerce aktörün grevi gerçekleşti. Temmuz ayında Hollywood’u durma noktasına getirmek için senaristlerle grev hattına katıldılar.
Grevler, bu yıl ABD genelinde Birleşik Otomobil İşçileri sendikasının hedefli grevlerini de içeren bir işçi faaliyeti dalgasının parçasıydı. Son dönemdeki yükselişe rağmen, genel sendikal faaliyetler 1970’lerden ve 1980’lerden bu yana düşüş gösterdi.
Jeopolitik ekonomik ilişkileri değiştirdi
İki savaş küresel ekonomik toparlanmanın kırılganlığını ortaya çıkardı ve dünyanın ticari ilişkilerini yeniden düzenledi.
Konuya ilişkin örnek: Petrolün jeopolitiği. Rusya’nın 2022’de Ukrayna’yı işgal etmesinden sonra fiyatlar varil başına 120 doların üzerine çıktı ve ardından ABD petrol üretiminin artması ve küresel ekonomik yavaşlama işaretleri nedeniyle istikrarlı bir şekilde düştü. İsrail ile Hamas arasındaki savaş, petrol fiyatlarının yükselip enflasyonu yeniden artıracağı yönünde yeni korkuları artırdı. Kızıldeniz ve Süveyş Kanalı’ndaki nakliye sorunlarına rağmen bu endişeler henüz gerçekleşmedi.
Rusya-Ukrayna savaşından en çok yararlananlar Hindistan ve Çin oldu. Tarafsızlığından yararlanan Hindistan, Rus petrolünü satın almayı bıraktı ve şu anda ihracatının yaklaşık yarısını deniz yoluyla satın alıyor. Çin ile Rusya arasındaki ticaret de artarak bu yılın ilk 11 ayında 200 milyar doları aştı.
ABD ve Çin yakından bağlantılı kaldı
ABD ile Çin arasındaki gerginlikler, Başkan Biden’ın Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği oturum aralarında Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile görüşmesinin ardından istikrar kazanmış görünüyor Kasım ayında zirve.
Ekonomik bağlar hâlâ güçlü ve yeni araştırmalar bu bağları kırmanın ne kadar zor olduğunu gösteriyor. Trump yönetiminin uyguladığı gümrük vergileri ve diğer ticari kısıtlamalar, son yıllarda Çin’in ABD’ye yaptığı ihracattaki payının düşmesine neden olurken, Meksika ve Vietnam gibi ülkeler ilerleme kaydetti.
Ancak bu ülkeler Çin’den ara mal ithal ediyor, bu da Amerikan tedarik zincirlerinin Çin üretimine bağımlı olmaya devam ettiği anlamına geliyor. Aslında yakın zamanda yayınlanan bir makaledeki hesaplamalara göre Çin artık endüstriyel malların baskın tedarikçisi konumunda.
ABD’nin Çin’den basitçe “ayrılamamasının” bir başka nedeni: yarı iletken. Çin, yapay zeka sistemlerine güç verebilecek bu gelişmiş bilgisayar çipleri için önemli bir pazar. Bu sonbaharda Biden yönetimi yarı iletkenler üzerindeki ihracat kontrollerini sıkılaştırdı ve ABD şirketlerinin bunları Çin’e satmasını zorlaştırdı. Ancak Nvidia gibi büyük çip üreticileri, kısıtlamaları aşma umuduyla Çin pazarlarında satmak üzere değiştirilmiş çipler üzerinde çalışıyor.
Yapay zeka yatırımları hızla arttı
Bu yıl, Microsoft’un Ocak ayında açıkladığı OpenAI için 10 milyar dolarlık desteği de dahil olmak üzere, üretken yapay zeka girişimlerine yapılan yatırımlarda bir patlama yaşandı. Microsoft’un OpenAI ile ilişkisi, özellikle başlangıçta beş kaotik güne yol açan bir yönetim kurulu darbesinin ardından Sam Altman’ın OpenAI’nin CEO’su olarak yeniden görevlendirilmesindeki rolü, o zamandan beri inceleme altına alındı. 27 Aralık’ta Haber, OpenAI ve Microsoft’a AI ile ilgili telif hakkı sorunları nedeniyle dava açan ilk büyük Amerikan medya şirketi oldu ve davada şirketlerin “Times’ın değerli eserlerinin yasa dışı kopyalanması ve kullanılmasından” sorumlu tutulması gerektiğini söyledi. ” ”
Ancak bu teknoloji alanına yapılan yatırımlar hızla artıyor.
Microsoft ve çip üreticisi Nvidia, bu yılki borsa yükselişine katkıda bulunan “Muhteşem Yedi” teknoloji hissesinden ikisi.
Yıl sonuna doğru S&P 500, Wall Street’teki pek çok kişiyi şaşırtacak şekilde yükselişini sürdürdü.
Ne kadar sürecek? Bu önümüzdeki 12 ayın sorusu.
İşte buraya nasıl geldiğimizi açıklayan 11 diyagram.
Enflasyon ve etkileri
Merkez bankacısı dünya çapında faiz oranlarını artırmak için agresif bir kampanyayı sürdürdü 2023’te nesiller boyunca görülen en yüksek enflasyonun kontrol altına alınması için temel faiz oranları artırılacak.
Enflasyon pek çok yerde önemli ölçüde soğudu, ancak hâlâ Federal Reserve’ün hedefinin (yüzde 2 civarında) üzerinde ve faiz artışları duraklatıldı. Sorun, ekonomik büyümeyi durdurmadan enflasyonun kontrol altında olmasını sağlamak için merkez bankacılarının faiz oranlarını ne kadar süre yüksek tutması gerektiğidir.
Bu kayıplar ancak bankaların varlıkları satmak zorunda kalması durumunda gerçek hale gelir. Patlamadan önce SVB, mevduat sahiplerine borcunu ödemek için tahvillerini yüksek bir iskontoyla satarak tam da bunu yapmak zorunda kalmıştı. Bu kayıplar alarma yol açtı ve daha fazla müşterinin paralarını geri talep etmesine yol açtı (klasik bir banka hücumu) ve diğer bölgesel bankaların gerçekleşmemiş zararlarına ilişkin endişeleri artırdı.
Yüksek faiz oranları aynı zamanda tüketicilerin ve işletmelerin borçlanma maliyetlerini de artırdı ve başta ticari gayrimenkul olmak üzere tüm ekonomiyi etkiledi.
Pembe ekonomik göstergeler, kasvetli ekonomik hava
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki bir dizi makroekonomik veri kutlamaya neden oldu: işsizlik düşük kaldı ve GSYİH bu yıl hızla arttı. 2020’de ücret artışı, büyük ölçüde pandemiye bağlı çarpıklıklar nedeniyle enflasyonun çok üzerinde gerçekleşti. Bu eğilim, koronavirüs sonrası ekonomik toparlanmanın 2020’nin ikinci yarısında başlamasından bu yana ilk kez ücret artışının enflasyonu geride bırakmasıyla bu yıl geri döndü.
Ayrılığın sorumlusu ne? Fiyatlar sürekli yüksek mi? Ekonomik durgunluk korkusu mu? “Titreşim” mi? Açıklaması ne olursa olsun, seçmenlerin ekonomiye ilişkin duyguları ve Başkan Biden’ın ekonomiyi ele alışı 2024 seçimlerinde potansiyel olarak çok önemli olabilir.
Grevlerle dolu bir yaz
“Barbenheimer” haftasonunun hemen ardından onbinlerce aktörün grevi gerçekleşti. Temmuz ayında Hollywood’u durma noktasına getirmek için senaristlerle grev hattına katıldılar.
Grevler, bu yıl ABD genelinde Birleşik Otomobil İşçileri sendikasının hedefli grevlerini de içeren bir işçi faaliyeti dalgasının parçasıydı. Son dönemdeki yükselişe rağmen, genel sendikal faaliyetler 1970’lerden ve 1980’lerden bu yana düşüş gösterdi.
Jeopolitik ekonomik ilişkileri değiştirdi
İki savaş küresel ekonomik toparlanmanın kırılganlığını ortaya çıkardı ve dünyanın ticari ilişkilerini yeniden düzenledi.
Konuya ilişkin örnek: Petrolün jeopolitiği. Rusya’nın 2022’de Ukrayna’yı işgal etmesinden sonra fiyatlar varil başına 120 doların üzerine çıktı ve ardından ABD petrol üretiminin artması ve küresel ekonomik yavaşlama işaretleri nedeniyle istikrarlı bir şekilde düştü. İsrail ile Hamas arasındaki savaş, petrol fiyatlarının yükselip enflasyonu yeniden artıracağı yönünde yeni korkuları artırdı. Kızıldeniz ve Süveyş Kanalı’ndaki nakliye sorunlarına rağmen bu endişeler henüz gerçekleşmedi.
Rusya-Ukrayna savaşından en çok yararlananlar Hindistan ve Çin oldu. Tarafsızlığından yararlanan Hindistan, Rus petrolünü satın almayı bıraktı ve şu anda ihracatının yaklaşık yarısını deniz yoluyla satın alıyor. Çin ile Rusya arasındaki ticaret de artarak bu yılın ilk 11 ayında 200 milyar doları aştı.
ABD ve Çin yakından bağlantılı kaldı
ABD ile Çin arasındaki gerginlikler, Başkan Biden’ın Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği oturum aralarında Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile görüşmesinin ardından istikrar kazanmış görünüyor Kasım ayında zirve.
Ekonomik bağlar hâlâ güçlü ve yeni araştırmalar bu bağları kırmanın ne kadar zor olduğunu gösteriyor. Trump yönetiminin uyguladığı gümrük vergileri ve diğer ticari kısıtlamalar, son yıllarda Çin’in ABD’ye yaptığı ihracattaki payının düşmesine neden olurken, Meksika ve Vietnam gibi ülkeler ilerleme kaydetti.
Ancak bu ülkeler Çin’den ara mal ithal ediyor, bu da Amerikan tedarik zincirlerinin Çin üretimine bağımlı olmaya devam ettiği anlamına geliyor. Aslında yakın zamanda yayınlanan bir makaledeki hesaplamalara göre Çin artık endüstriyel malların baskın tedarikçisi konumunda.
ABD’nin Çin’den basitçe “ayrılamamasının” bir başka nedeni: yarı iletken. Çin, yapay zeka sistemlerine güç verebilecek bu gelişmiş bilgisayar çipleri için önemli bir pazar. Bu sonbaharda Biden yönetimi yarı iletkenler üzerindeki ihracat kontrollerini sıkılaştırdı ve ABD şirketlerinin bunları Çin’e satmasını zorlaştırdı. Ancak Nvidia gibi büyük çip üreticileri, kısıtlamaları aşma umuduyla Çin pazarlarında satmak üzere değiştirilmiş çipler üzerinde çalışıyor.
Yapay zeka yatırımları hızla arttı
Bu yıl, Microsoft’un Ocak ayında açıkladığı OpenAI için 10 milyar dolarlık desteği de dahil olmak üzere, üretken yapay zeka girişimlerine yapılan yatırımlarda bir patlama yaşandı. Microsoft’un OpenAI ile ilişkisi, özellikle başlangıçta beş kaotik güne yol açan bir yönetim kurulu darbesinin ardından Sam Altman’ın OpenAI’nin CEO’su olarak yeniden görevlendirilmesindeki rolü, o zamandan beri inceleme altına alındı. 27 Aralık’ta Haber, OpenAI ve Microsoft’a AI ile ilgili telif hakkı sorunları nedeniyle dava açan ilk büyük Amerikan medya şirketi oldu ve davada şirketlerin “Times’ın değerli eserlerinin yasa dışı kopyalanması ve kullanılmasından” sorumlu tutulması gerektiğini söyledi. ” ”
Ancak bu teknoloji alanına yapılan yatırımlar hızla artıyor.
Microsoft ve çip üreticisi Nvidia, bu yılki borsa yükselişine katkıda bulunan “Muhteşem Yedi” teknoloji hissesinden ikisi.
Yıl sonuna doğru S&P 500, Wall Street’teki pek çok kişiyi şaşırtacak şekilde yükselişini sürdürdü.
Ne kadar sürecek? Bu önümüzdeki 12 ayın sorusu.