- Katılım
- 14 Şub 2021
- Mesajlar
- 613
- Puanları
- 1
Anlaşmayı yapanlar için 2024, sabırsızlıkla beklenecek bir yıl; çünkü 2023 tam olarak kutlanacak bir yıl değildi.
Bazı kayda değer işlemlere rağmen yıl, kurumsal müşterilere büyük satın almalar ve ilk halka arzlar konusunda danışmanlık yapan bankacılar ve avukatlar için zorluklarla karşılaştı.
Küresel M.&A. 10 yılın en düşük seviyesine geriledi. LSEG’ye göre, toplam değeri 2,9 trilyon dolar olan yaklaşık 53.529 anlaşma açıklandı; bu, yıllık hacimde yüzde 17’lik bir düşüşe işaret ediyor
En yoğun sektörler arasında enerji (Exxon Mobil’in 60 milyar dolarlık Pioneer Natural Resources’ı satın alması ve Chevron’un 53 milyar dolarlık Hess’i satın almasıyla başı çekiyor) ve yaklaşık 43 milyar dolarlık kanser ilacı üreticisi Seagen’i satın almasıyla desteklenen sağlık hizmetleri yer alıyor ve bu sektörler Pfizer’i geride bırakıyor.
Halka arzlarda durum daha da kötüydü, yıllık %25 düşüşle toplam geliri 14 yılın en düşük seviyesi olan 109,8 milyar dolara geriledi. Bu, yarı iletken tasarımcısı Arm, market alışverişi dağıtım uygulaması Instacart ve sandalet üreticisi Birkenstock’un da aralarında bulunduğu kayda değer pazar çıkışlarına rağmen.
Bu, kurumsal yönetim kurullarında çeşitli faktörlere ilişkin süregelen endişeyi yansıtıyor. JPMorgan Chase’in küresel yatırım bankacılığı eşbaşkanı ve Avrupa, Orta Doğu ve Afrika CEO’su Viswas Raghavan, küresel ekonomiden jeopolitik gerilimlere kadar, diyor.
Şirketi 2023’te yatırım bankacılığı sıralamasında üst sıralarda yer alırken, anlaşma yılı ve 2024’te anlaşma yapmayı neyin şekillendireceği hakkında DealBook’a konuştu.
Bu röportaj düzenlendi ve özetlendi.
Bugünlerde toplantı odalarındaki duyguyu nasıl tanımlarsınız? JPMorgan CEO’su Jamie Dimon’un son yorumunu düşünüyordum: “Olabilir.” en tehlikeli zaman dünya bunu onlarca yıldır görüyor.”
Şu anda toplantı odalarını rahatsız eden en büyük sorun jeopolitik belirsizliktir. İleriye baktığımızda, dünya GSYİH’sının neredeyse yarısını üreten ülkeler önümüzdeki 12 ay içinde bir lider seçecek. Kapımızın önünde iki savaş var. Ve bir de Çin var – Çin ve ticaret, takipteki krediler, kurumsal sağlık ve benzeri açısından Çin’in iç ekonomisi.
Ayrıca çeşitli rekabet otoritelerinin antitröst ve çoban anlaşmaları da bulunmaktadır. Küresel bir anlaşma, geçmişte yaklaşık 12 aydan muhtemelen 18, 24 aya veya belki daha uzun bir süreye kadar çok daha uzun sürecektir.
Şu anki durumda işlem hacmi son on yılın en düşük seviyesinde. Bu kadar düşük aktivite bekliyor muydunuz?
HAYIR. Yatırım bankacılığı ücret havuzu 2021’de 135 milyar dolardı ve sabit hükümet oranı yıllık 80 milyar dolar civarındaydı. Bu yıl 65 milyar dolarlık posta kodunda bir yerde olacak. Ve bu muhtemelen neredeyse yirmi yılın en düşük seviyesi.
Ancak unutmayın, 2020’de Kovid ile sonumuzun geldiğini düşünen bir dünyadan geldik. Bu niceliksel genişleme dağını gördünüz. Sistemde fazla likidite vardı ve varlık fiyatlarının bu fazla likiditeyi yansıttığını gördünüz. Bunun bir canlanma olacağını biliyorlardı.
Arm, Instacart ve pazarlama yazılımı şirketi Klaviyo Eylül ayında halka açıldı. Halka arz penceresinin yeniden açılabileceğine dair bir his vardı. Açıkçası bu olmadı. Piyasanın hâlâ ne kadar ölü olduğuna şaşırdınız mı?
Tam olarak değil. Kimsenin bent kapaklarının açıldığını düşündüğünü sanmıyorum. Bu pazar her zaman inanılmaz derecede seçici olmuştur ve pazar seçici olmaya devam edecektir.
Piyasa kapalı mı? HAYIR. Ekiplerimiz çok sayıda işlem üzerinde mi çalışıyor? Kesinlikle. Ama “Aç, her isim uçuyor” gibi bir noktaya mı gidiyor? Kesinlikle hayır.
Birisi bana eğer birisi açık arttırma yaparsa elbette Suudi Arabistan ya da Birleşik Arap Emirlikleri’nden ilgi geleceğini söyledi.
Bu adil bir yorum. Onları çeşitlendirmek ve daha küresel hale getirmek stratejilerinin doğal bir parçası.
Onlar büyük oyuncular. Çok fazla ateş güçleri var. Ayrıca kendi nüfuzlarını ve ana akıma ulaştıklarını ve ana akımın parçası olmak istediklerini de gösteriyorlar.
Gelecek yıl beklediğiniz büyük şeyler nelerdir: büyük arka rüzgarlar ve büyük karşı rüzgarlar?
Karşı rüzgarların jeopolitik, jeopolitik ve jeopolitik olduğunu düşünüyorum. Rüzgar enflasyonu sakinleştiriyor, büyüme geri dönüyor ve faiz oranları düşüş eğiliminde.
Bazı kayda değer işlemlere rağmen yıl, kurumsal müşterilere büyük satın almalar ve ilk halka arzlar konusunda danışmanlık yapan bankacılar ve avukatlar için zorluklarla karşılaştı.
Küresel M.&A. 10 yılın en düşük seviyesine geriledi. LSEG’ye göre, toplam değeri 2,9 trilyon dolar olan yaklaşık 53.529 anlaşma açıklandı; bu, yıllık hacimde yüzde 17’lik bir düşüşe işaret ediyor
En yoğun sektörler arasında enerji (Exxon Mobil’in 60 milyar dolarlık Pioneer Natural Resources’ı satın alması ve Chevron’un 53 milyar dolarlık Hess’i satın almasıyla başı çekiyor) ve yaklaşık 43 milyar dolarlık kanser ilacı üreticisi Seagen’i satın almasıyla desteklenen sağlık hizmetleri yer alıyor ve bu sektörler Pfizer’i geride bırakıyor.
Halka arzlarda durum daha da kötüydü, yıllık %25 düşüşle toplam geliri 14 yılın en düşük seviyesi olan 109,8 milyar dolara geriledi. Bu, yarı iletken tasarımcısı Arm, market alışverişi dağıtım uygulaması Instacart ve sandalet üreticisi Birkenstock’un da aralarında bulunduğu kayda değer pazar çıkışlarına rağmen.
Bu, kurumsal yönetim kurullarında çeşitli faktörlere ilişkin süregelen endişeyi yansıtıyor. JPMorgan Chase’in küresel yatırım bankacılığı eşbaşkanı ve Avrupa, Orta Doğu ve Afrika CEO’su Viswas Raghavan, küresel ekonomiden jeopolitik gerilimlere kadar, diyor.
Şirketi 2023’te yatırım bankacılığı sıralamasında üst sıralarda yer alırken, anlaşma yılı ve 2024’te anlaşma yapmayı neyin şekillendireceği hakkında DealBook’a konuştu.
Bu röportaj düzenlendi ve özetlendi.
Bugünlerde toplantı odalarındaki duyguyu nasıl tanımlarsınız? JPMorgan CEO’su Jamie Dimon’un son yorumunu düşünüyordum: “Olabilir.” en tehlikeli zaman dünya bunu onlarca yıldır görüyor.”
Şu anda toplantı odalarını rahatsız eden en büyük sorun jeopolitik belirsizliktir. İleriye baktığımızda, dünya GSYİH’sının neredeyse yarısını üreten ülkeler önümüzdeki 12 ay içinde bir lider seçecek. Kapımızın önünde iki savaş var. Ve bir de Çin var – Çin ve ticaret, takipteki krediler, kurumsal sağlık ve benzeri açısından Çin’in iç ekonomisi.
Ayrıca çeşitli rekabet otoritelerinin antitröst ve çoban anlaşmaları da bulunmaktadır. Küresel bir anlaşma, geçmişte yaklaşık 12 aydan muhtemelen 18, 24 aya veya belki daha uzun bir süreye kadar çok daha uzun sürecektir.
Şu anki durumda işlem hacmi son on yılın en düşük seviyesinde. Bu kadar düşük aktivite bekliyor muydunuz?
HAYIR. Yatırım bankacılığı ücret havuzu 2021’de 135 milyar dolardı ve sabit hükümet oranı yıllık 80 milyar dolar civarındaydı. Bu yıl 65 milyar dolarlık posta kodunda bir yerde olacak. Ve bu muhtemelen neredeyse yirmi yılın en düşük seviyesi.
Ancak unutmayın, 2020’de Kovid ile sonumuzun geldiğini düşünen bir dünyadan geldik. Bu niceliksel genişleme dağını gördünüz. Sistemde fazla likidite vardı ve varlık fiyatlarının bu fazla likiditeyi yansıttığını gördünüz. Bunun bir canlanma olacağını biliyorlardı.
Arm, Instacart ve pazarlama yazılımı şirketi Klaviyo Eylül ayında halka açıldı. Halka arz penceresinin yeniden açılabileceğine dair bir his vardı. Açıkçası bu olmadı. Piyasanın hâlâ ne kadar ölü olduğuna şaşırdınız mı?
Tam olarak değil. Kimsenin bent kapaklarının açıldığını düşündüğünü sanmıyorum. Bu pazar her zaman inanılmaz derecede seçici olmuştur ve pazar seçici olmaya devam edecektir.
Piyasa kapalı mı? HAYIR. Ekiplerimiz çok sayıda işlem üzerinde mi çalışıyor? Kesinlikle. Ama “Aç, her isim uçuyor” gibi bir noktaya mı gidiyor? Kesinlikle hayır.
Birisi bana eğer birisi açık arttırma yaparsa elbette Suudi Arabistan ya da Birleşik Arap Emirlikleri’nden ilgi geleceğini söyledi.
Bu adil bir yorum. Onları çeşitlendirmek ve daha küresel hale getirmek stratejilerinin doğal bir parçası.
Onlar büyük oyuncular. Çok fazla ateş güçleri var. Ayrıca kendi nüfuzlarını ve ana akıma ulaştıklarını ve ana akımın parçası olmak istediklerini de gösteriyorlar.
Gelecek yıl beklediğiniz büyük şeyler nelerdir: büyük arka rüzgarlar ve büyük karşı rüzgarlar?
Karşı rüzgarların jeopolitik, jeopolitik ve jeopolitik olduğunu düşünüyorum. Rüzgar enflasyonu sakinleştiriyor, büyüme geri dönüyor ve faiz oranları düşüş eğiliminde.